隨著歐洲開始進入降息周期，整體經濟活力增強。北美地區雖利率仍處在高位，但人工智能在各行業快速滲透，帶動企業降本增收，商用B2B需求復蘇勢頭高漲。雖國內市場在多重因素影響下表現不及預期，但在整體需求上升的背景下，品牌出貨規模依舊維持同比增長態勢。據DISCIEN(迪顯)《全球MNT品牌出貨月度數據報告》統計，5月MNT品牌出貨10.7M，同比增長7%。

圖一：全球MNT整機月度出貨規模 單位：M，%

從區域市場來看：

中國（CN）：5月出貨2.2M，同比下降19%。國內市場受消費謹慎、需求低迷的影響，出貨規模持續呈現同比下滑態勢。雖今年促銷節取消預售、延長活動時間，但B2C市場表現依舊不及預期。同時企業端需求萎靡，部分科技型企業及互聯網大廠仍有裁員跡象，整體商用B2B市場表現有所下滑，下半年有望通過國家信創訂單給予B2B市場一定支撐。

北美（NA）：5月出貨3.1M，同比增長24%。目前美國大力發展AI技術，并快速推行AI在對各行各業滲透，企業活力高漲，私人和企業對生成式AI的投資維持高速增長態勢，B2B商用需求持續攀升。但B2C市場由于居民23Q4/24Q1強勁的消費提前釋放需求，并且降息節奏有所推遲，整體北美區域出貨增幅有所減緩。

歐洲（EU）：5月出貨2.5M，同比增長8%。受紅海沖突長期化的影響，品牌和渠道通往歐洲的航運成本不斷上升，間接導致出貨規模增幅收窄。雖歐洲市場目前復蘇狀況不及北美，但考慮到歐洲已經在6月進行了一次降息，并且預計后續會持續降息，將對其整體市場活力起到促進作用。

圖二：MNT整機月度出貨分區域表現單位：M